港股中为何会有如此多的仙股，融不到资也不退市？

仙股，早年也不是仙股，也有着雄心壮志，上市获得融资，算是一种市场对其的肯定。不管这种肯定最终是否正确，总体上当年上市的时候看上去是光鲜的。港股最热的时候，也是港片《大时代》播放的时候，92年，股市不停的膨胀，投资人疯狂涌入，在香港有钱人炒地产，中产炒股票。亚洲金融危机后，随着科网泡沫，科技股崛起，港股依旧火爆。1999-2000年，《大时代2——世纪之战》和《创世纪》热播（影视作品很能反应港人当时的关注点，当股票热情燃起，TVB就会在合适的时间送上影视套餐，这符合传媒领域热点扎堆的优良传统）。

然而，港股的问题也开始凸显。一方面，2000年后大型标的诸如腾讯控股等内地优质企业开始在香港上市，这些优质企业开始像海绵一样吸附流动性，二方面，港股的退市制度遇到了如今A股差不多的难题，市场没有分层，没有一个新三板来容纳差公司，也可以说缺乏类似美股场外市场来收容差的企业，各种企业进来了就不会退市。

同时，港股当时的监管是比较放任的。为了突出资本自由度，港股那些上市公司，在经营上不行的那些企业，就开始动脑筋了。

在《大时代1》里面，反派陈万贤就用过一招，片中称呼其为五个杯子两个盖子，用很少的钱收购一家企业，然后利用上市企业的流动资金去收购下一家，然后交叉持股。控制权能带来流动性，然后流动性又可以制造新的流动性。当时片中称之为“铁索横江”，就像曹操当年打仗，将大船都用绳索连起来。一般情况下是没有问题的，但如果一个企业流动性出现问题，那么就像多米诺骨牌一样全部倒塌。反派就是盖子不够，结果大败亏输。

上面，是差企业早期玩的游戏，这个时候，所有股票由于流动性充裕，那些炒家是向上炒，炒高了有散户跟，那么就万事大吉，套现走人。可是港股扩容，退市不畅，导致流动性被摊薄。这些五个杯子两个盖子的游戏玩不下去。经常出现崩盘。港股也没有涨跌幅限制，有时候一天就跌90%。

于是，炒家的聪明才智被很好的开发，他们发明了向下炒。如果一家企业资产100元，股价100元，那么发行100元的股票配股。小散户不参与配股，则会遭受股权被稀释的损失，如果参与配股，当资金进入上市企业，这些企业就买游艇，买豪宅，逐渐掏空上市企业的资产给实际控制人使用。上市公司股价低于净资产，亏损，而资产掏空之后，这些企业又会配股和增发。等到股价跌到几分钱，还会有公司一口气合股，再循环往复的玩财技。

向下炒，如今也逐渐不灵了。新的方法，大约是自己炒自己。上市公司通过金融杠杆，抬高股价吸引投资人。所以港股仙股里面，现阶段经常出现70%-90%的闪跌。杠杆是有成本的，业绩的谎言不可能长期存在而不被人发现。

另一方面，虽然仙股很多，港股中也不乏好企业，几乎走上了不停增长的道路，比如腾讯控股，比如中国生物制药，比如威高股份，比如高鑫零售，等等。在仙股遍地的同时，好股票吸引流动性的节奏丝毫没有改变。港股的指数投资和被动投资也开始日益兴起。

港股如今已经好了很多，但是难题依然是退市。好办法是直接分层，将垃圾股票清到场外。不过港股管理层比较保守，有一些传统的保守倾向，连同股不同权这样的体制，也是用了很多年才接受。

换个角度看，仙股不影响港股主流，好企业依然是好企业。最终任何市场，都是企业盈利能力说了算。

不过港股的10元以下个股确实多，港股里面太多仙股了，这种低价股其实不能碰，都是些老千股，对应美股里面也有很多仙股，最初美国的证监会定义低于1美元的就是仙股，后来标准改成5美元，不过花旗最惨的时候也跌破过1美元，但大多数其他仙股都是真的仙股，基本上没有任何投资价值。

要知道的是，港股的交易完善度其实是仅次于美国的，并且在机构和散户的比例上，也是一个机构占主体，散户仅仅占比一小部分的情况。因此，碰上了垃圾股，炒作股，不作为的上市公司，机构基本不会参与！这样就造成了，强者恒强，弱者别淘汰的一个局面。

说白了，港股里的大部分仙股都是机构的弃儿，而散户在港股里又占比非常少，所以无法参与炒作和投机这些垃圾股。与A股形成了一个线面的反差！

香港市场其实是一个价值投资的市场，是一个比A股完善，仅次于美国的市场，所以股价随股票价值变动，垃圾股当然会变为仙股。

至于为什么不退市？其实还是因为一个退市的规则有所不同！

在美国股市上如果股票的价格长期低于某一价格就会被摘牌。

在大陆是指低于1元的股票。

而香港股市不存在连续20个交易日收盘价低于每股面值退市的规则。所以说，港股是个比较神奇的市场，仙股遍地！并且港股的仙股都是低至怀疑人生的地步，就是价钱低到不能再低的那种，有可能就几毛钱。所以讲，指望港股退市，还是不太现实的！

只不过有大批的港股，情愿赖在市场，做垃圾股，仙股，也不愿意退市！就好比班级里就算有最差的学生，也不愿意留级，一个道理！毕竟说出去，还有一个上市公司的抬头嘛！

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答：港股中有许多老千股，千万别碰。一角钱很底了吧。老千们五分钱卖给你，然后二分钱再内部老千增发。价格底了后，老千们再来个十股合一股。就这样循环的骗不知情的人。

港股中为何有如此多的鲜股呢，一方面是制度方面的原因，另一方面也有投机的原因，还有一方面是交易者构成，三方面原因决定了港股中会有如此多的仙股。

首先制度方面的原因

港股成立已经70多年，港股交易制度相对比较完善，属于成熟的市场，但是呢港股也有不尽如人意的地方，比如说退市制度上，港股不像美股A股那样由最低价退市制度。因此在港股中股价跌的再低也不算在退市，在港股中如果股价跌的太低了，可以通过并股把两股并成一股或把十股并成一股做高股价继续跌。因此在港股的交易制度中退市这一方面或多或少有点缺陷。

其次交易者构成上

前面我们说了，港股已经有70多年的历史，交易者方面很成熟，大部分都是机构交易者，就算是散户交易者，也具备一定的投资知识。因此说港股属于价值投资为主的股市，那些没有投资价值的股票会被机构投资者所抛弃。因此呢，这些股票就不会被资金青睐，股价处于阴跌的状态。因为港股中的交易者以机构投资者为主，所以港股的成交量并不高，再加上投资的理智上较A股强不少，所以才造就了大量的仙股出现。

最后，投机的因素

所谓的仙股除了股价低之外，还有一个原因就是一步登天的意思，在股市中有一种借壳上市的方式，这些在港股中的仙股就是很好的壳资源，如果被哪家上市公司看中，因为这些公司由于某些条件达不到上市的条件，就需要借助这些仙股来达到上市的目的，这时呢这些仙骨就有了一步成仙的条件。就是说现在港股中很多的仙股都是处于于代价而估的状态，希望被哪家上市公司看中从而一步登天。

总结：港股中存在如此多的新股，是因为港股的退市制度还不够完善，加上交易者比较成熟，两方面原因造成的，他们融不到资也不退市，是因为期望被其他的急于上市的公司看中而借壳从而达到一步登天的目的。

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为什么香港股票如此便宜？很大一部分原因是因为港股中的老千股可以说是像神一样存在于港股中。通过狡猾的金融技巧，以及内外勾结，他们不断发行股票，加入股票，扼杀中小投资者，这是港股如此便宜的最根本原因，在充满廉价股票价格的香港股市，如果你仍然用廉价的香港股票价格作为价值投资的标准，那你就大错特错了。许多人经常踩在它上面，遭受的损失超出了我们的估计。在港股市场上，老千股有无限的增发、股权分置、股份和配股，股本甚至可以从数千股增加到数百亿股，每股价格可以降到1美分。上市公司通常将10股合并成一股，股价会继续下跌。这些公司的股票流动性差，成交也不景气。即使他们以1美分的价格购买，他们也可能找不到另一个家来接管。内地人在炒股时必须小心老千股。港股和a股的投机有很大的不同。对港股来说，最重要的是确立价值投资的概念。那些在港股投机的人都知道这个其中的意义。大多数在港股投机的老投资者都会提到一些东西。在港股投机时，他们必须注意价值投资，更喜欢蓝筹股。当然，对于刚接触香港股市的a股投资者来说，a股可能是首选股票，因为很多公司对a股投资者都很熟悉，然后他们可以根据行业选择好的股票，然后进行筛选。除了很多港股以低价股和老千股之外，港股价格低还有很多原因，类似香港市场没有退市机制。香港证监会的监管决心并不那么严格，而香港证券交易所是一家盈利机构，因此没有办法保护散户投资者，切断自己的融资渠道。

还有一个原因，许多港股面值是1分的。这是啥意思呢？A股面值是1元，1元对应1股，如果面值1分，就是1元对应100股。