为什么说澳元是全球比较有代表性的风险货币？
文/易论
很大程度上，全球货币中带有避险属性的货币一般都是美元、日元、瑞士法郎，而其他国家的货币从某种意义上讲，都具有一定的风险，比如说欧元区QE政策下欧元不稳定性，再比如韩国近来受到贸易问题的影响，货币起伏较大等。
说到澳元，澳大利亚的资源是非常丰富的，这是其一，其二是羊毛的出口，我对澳大利亚有一种特殊的感觉，毕竟我非常喜欢考拉这种动物，我们不能忽略澳大利亚的国土面积，仅仅从这一点来看，澳大利亚的确有着地大物博的情况，然而澳大利亚的人口并不多，所以，更多的人对于澳大利亚的感觉是地广人稀。
要了解澳元为什么是全球具有代表性的风险货币，我们就必须知道澳大利亚的相关经济以及在资源出口表现上的具体情况，接下来咱们就稍微展开一点阐述……
资源类
澳大利亚有个别称，叫做“坐在矿车上的国家”，我们来看几个数据：
澳大利亚至少拥有70余种矿产资源，金矿产占全世界15%、贴矿产占全世界30%，世界上最大的铝土等有色资源的产出国，包括煤、锂、锰矿、镍等资源的产量也畏惧世界前列，澳大利亚也是第二大氧化铝、铁矿石、铀矿出口国，再者，澳大利亚的天然气资源同样非常丰富，属于全世界天然气出口大国之一。
从上述这一段话，我们可以看出澳大利亚是一个靠出口拉动经济的国家，我们对比一下出口到中国的内容。
进出口贸易
1、出口
我们来看一下2018年前几大出口国：中国34.1%，日本16.19%，韩国6.9%，印度4.89%。其他38.1%，毫无疑问，中国是澳大利亚最大的出口国，前四大国家的出口国的出口额分别对应876亿、413亿、176亿、122亿，注意，这是以美元计价。
出口到中国的产品上，比如矿产品、金属制品、动物产品等，比较明显的是矿产品出口占澳大利亚对外出口比例是最高的，超过了59%，再次说明，澳大利亚是资源类大国的同时，其也是靠出口拉动经济的国家。
在对于全球的出口数据上，2018年的总值是256639百万美元，其中在中国的进口数据上，总值为87611百万美元。
2、进口
前五大进口国分别是中国、美国、日本、德国、泰国，分别对应的是24.4%、10.2%、7.4%、4.9%、4.9%……
真实巧啊，第一出口国是中国，第一进口国同样是中国，澳大利亚2018年进口的主要商品类别为：机电产品、运输设备、矿产品、化工产品、普通金属及制品，分别占进口额的25.3%、14.6%、14%、8，。3%、5.2%，制造业、工业制品占据更多的进口。
在对于全球的进口数据上，2018年的总值是22736百万美元，其中在中国的进口数据上，总值为55523百万美元。
从对比的进出口数据来看，奥中的进出口数据表现为出口87611百万美元，进口55523百万美元，这体现在澳大利亚则是贸易顺差为30000百万美元。
进出口小结：从上面的数据来看，是跟澳元有着直接的关系的，为什么这么说？
我们必须明白一点，影响一个国家货币的因素有很多，其中进出口是必然因素，这就直接影响到了国家的经济发展，比如说拉动中国经济增长的三驾马车中，消费、投资、进出口，从这一点你就可以看出进出口是多么的重要了，那么我们不妨用人民币的汇率来侧面说明一下澳元的情况。
中国同样是出口大国，并且通过7月份的进出口数据来看，虽然美国跟我们有着摩擦，但是上个月的出口依旧大于进口，并且同比增长率还不少，然而仅仅是与美国的贸易问题，这就直接影响到了人民币的走势。
所以，你会发现一个更多靠着进出口拉动经济的国家，汇率是非常容易受到国家之间的贸易影响的，仅从这一个角度，就足矣说明澳元属于有代表性的风险货币。
澳元兑人民币
三年时间，澳元兑人民币从6元以上回落到4元多，幅度不可为不大，调整不可为不深，现目前维持在1：4.7743的比例，从这个角度你也能看出澳元的不稳定性并不比人民币号多少。
从2013年-2018年的澳中贸易数据看，从某种意义上讲，澳中贸易顺差减小，对澳元的影响肯定是有的，这个过程中澳元兑人民币会下跌，人民币会升值，澳元会贬值，而澳中的贸易顺差扩大，那么澳元兑人民币就会上涨，澳元则会相对增值。
在目前全球都是以美元计价的前提下，仅仅对比澳元兑人民币的表现是不够的，我们还需要看美元的情况来做一个深入的对比。
我们再看看澳元兑美元的情况，1：0.6784，其走势图形就跟股市的表现差不多，跌得厉害，涨得也厉害，换言之，起伏相对较大，站在这个角度，澳元的确存在风险性货币的情况。
我们只需要对比美元就能适当的看出，美元这么多年以来，除了经济大萧条的几个时间段美元变化起伏较大以外，其余时间都在稳步的回升，再加上其主导地位，那么对应所得到的情况就相对稳定，比如美元自次贷危机之后，一直处于上行的状态中。
再从澳大利亚的利率表现上看，自2008年以来其利率水平持续的下行，这的确也无法支撑澳元必要的上涨，换言之，利率对于汇率同样有着一定的影响。
总结：澳元的风险主要由于其国家的经济所决定，外部情况自然也是必不可少的，然而一个靠出口资源及动物制品来拉动经济增长的国家，自然会反向的受到进出口的影响，这从来都是双向的，换言之，说澳元是全球具有代表性的风险货币也就不足为奇了……
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现在大部分国家采取的是浮动汇率，包括我们自己的人民币，今年以来连续上涨，美元人民币汇率还到了7以上，货币涨跌牵一发而动全身，既受到各国经济情况影响，也受到国际贸易影响，还受到市场公开操作影响。均可以称得上是“风险货币”。
为什么说澳元是具有代表性的风险货币呢？我所理解的“风险”，是波动率大，受影响因素多，从这个角度来说，澳元确实是全球比较有代表性的风险，这主要由其“商品货币”的属性决定。但这个一个开放性的问题，因为不同的人，对风险的理解不一样，所以结论亦不一样。
一、澳洲的情况
澳元是澳大利亚的货币，那么我有必要对澳大利亚进行一个简单的了解。
澳大利亚总人口2520.9万（至2019年一月），领土面积769万平方公里，四面环海，是全球唯一领土覆盖整个大陆的国家，亦称为澳洲。澳大利亚是高度发达的资本主义国家，多种矿产资源全球出口第一，被称为“坐在矿车上的国家。”
澳大利亚的矿产资源至少有70余种。其中，铝土矿储量居世界首位，占世界总储量35%。澳大利亚是世界上最大的铝土、氧化铝、钻石、铅、钽生产国，黄金、铁矿石、煤、锂、锰矿石、镍、银、铀、锌等的产量也居世界前列。
再看看澳大利亚2018年的GDP情况：
据澳大利亚官方发布的数据，2018年第四季度GDP环比增长0.2%，低于前值0.3%，低于预期0.4%，录得2016年9月份以来最差。同比增速2.3%，录得2017年6月份以来最差，由于该第四季度经济明显放缓，2018年全年澳大利亚的经济增速为2.7%，GDP总值为1.43万亿。
澳大利亚人均GDP为5.73万美元，美国人均GDP为6.26万美元，可以看出，澳大利亚的经济水平是很高的，经济发展主要依赖矿业和羊毛等农产品出口，属于资源型国家。
二、为什么说澳元是典型的商品货币？
当前全球经济依靠“共生模式”推动增长，所谓的共生模式，即在全球经济一体化和产业分工国际化之下，形成资源核心国、制造核心国、消费（货币）核心国三方相互依赖、相互促进的增长模式，在共生模式之下，资源核心国主要不是消费也不是制造，而是提供资源；制造核心国因消费力不够亦没有足够资源，主要是为“外需”提供产品，承担制造环节。
而消费国，则主占据主导，掌控了货币的优势，主要特点是花钱消费，但不进行生产，资源也不充分，对制造国核心国的依赖程度较高。
这种共生模式在1973年布雷顿森林体系瓦解之后，开始不断得到增强，美国通过发行美元进行扩张，并支撑美国的消费需求，再通过美元回流的方式避险储蓄率过低造成的资金成本过高，布雷顿体系的解体极大的发挥了美元的信用扩张作用，使得共生模式得到了快速的强化。
我们可以看出，美国就是共生模式中的核心消费国，我国则是其中的制造核心国，而拥有丰富矿产资源的澳大利亚，就属于资源核心国。在这个共生模式中，只有资源核心国的地位比较稳固，制造核心国会因为人力成本、贸易保护等因素发生转移，消费国也会随着各国经济实力的提高而发生改变，但只有美国才能利用货币优势通过信用扩张来无限制拉动消费。
在这个共生模式中，全球经济的起伏，会直接影响到资源的需求，对资源产品形成明显的价格传导，而作为资源核心国的澳大利亚受到的影响也就会非常明显。
刚刚论证了全球经济的共生模式，这一模式的增长与衰退，直接决定着对资源品的需求变化，使得澳大利亚的货币与国际大宗商品的变化非常紧密，货币与其主要资源商品呈现出高度的正相关性，因而澳元是典型的商品货币。
三、澳元走势为何持续走弱？
虽然澳大利亚GDP总值不高，不到中国的十分之一，但澳大利亚人口数相对比较少，人均GDP非常高，比很多发达国家还要高。
澳大利亚的经济主要靠出口驱动，属于典型的外贸国家，处于长期贸易顺差中。2018年澳大利亚货物贸易进出口总额达到了4840亿美元，同比上年增长7%。其中，出口总额为2566亿美元，增长10%以上，进口总额2274亿美元，增长3%，贸易顺差为292亿美元，增长199%。
其中，澳大利亚对中国出口额占其总出口额的34%，达到了876亿美元，对日本出口额达到413亿美元。
这就回到了前面论述的共生模式中，中国与日本作为两个重要的制造国，进口澳大利亚的资源生产，然后卖给美国。但制造国提供的产品是可以替代的，所以常常会产生贸易摩擦，而资源没有替代品，使得澳大利亚虽然也是长期的贸易顺差国，却有明显的贸易话语权。
这使得澳大利亚需要保持弱势的澳元，很多人说澳元贬值，是经济发展不好，是货币信用不好，这种看法并不客观。作为主要依赖外贸拉动经济的国家，强势澳元对澳大利亚才是不利的。
澳元的走弱，有三方面的原因：
一是全球经济疲软，对资源品需求下降，作为主要依赖资源出口的澳元来说，币值很难走强，在全球避险情绪上升时，更容易抛售澳元。
二是澳大利亚增长不济，2018年澳大利亚GDP增速为2.7%，今年上半年增速放缓至1.8%，导致币值难以坚挺。
三是贸易影响，澳大利亚主要出口针对中国和日本，中国目前与美国贸易摩擦尚未解决，对进出口均会有影响，必然会传统至澳大利亚的出口，导致澳大利亚继续保持低利率水平，维持弱势澳元。
四、那么未来澳元走向如何？
未来澳元的走向，可以从三个角度来观察：
第一，受资源品需求影响，澳元受到大宗商品的影响比较明显，在全球经济放缓的预期之下，大宗商品价格亦难有起色，这对澳元构成了中期走强的制约。
第二，受到利率政策影响，在美联储降息后几天，新西兰联储意外一口气降息50个基点后，使得澳元跳水，新西兰与澳洲领近，都是依赖中国的对其进口，虽然澳洲联储目前已将利率降至1%，但新西兰的降息，可能将迫使澳大利亚再次降息，澳元趋势依然是向弱的。
第三，受人民币汇率影响，其实如果有心的话，大家会发现，澳元的走势与人民币是高度关联的，这意味着澳元汇率其实是“死盯”人民币，澳洲主要就是向中国出口，近期在人民币兑美元贬值时，澳大利亚也是同步贬值的。因而未来澳元的走向与人民币汇率会高度关联。
总结：
综上所述，澳元作为目前全球经济共生模式中的重要一环，其货币与资源有着非常密切的关系，属于典型的商品货币。因澳元受到全球经济趋势和外贸的影响比较大，当全球经济衰退时，澳元一般都会贬值，相对于美元、瑞士法郎等避险类货币来说，属于典型的风险货币。在目前全球经济不明朗的情况下，澳元将会维持弱势，并紧盯人民币汇率进行波动。
结论：澳大利亚属于资源型和商品出口国家，货币特点是币值不稳定，抗风险能力低。不具备避险资产属性。
具备抗风险能力，能够作为避险资产的货币需要具备以下几个特点：
1 货币是国家信用背书，货币的抗风险能力基于国家经济实力，不易受外界冲击。
货币是一个信用符号，基于国家信用背书，一个国家的经济实力决定其货币的坚挺程度，有着完善金融体系和多样化完整的产业经济结构的国家，具备较强抗风险能力，能够有效抵御外部的冲击。那他的货币就具备抗风险的功能。
我们来看看澳元所代表的澳大利亚国家经济体系和金融稳定性，澳大利亚是个资源型和商品出口主导的国家，在介绍澳大利亚的时候我们都会提到其丰富的矿产资源。也被称为骑在羊背上的国家，矿产和羊毛出口主导澳大利亚经济。制造业和服务业发展中，这样的国家产业严重依赖出口。靠商品贸易支撑，产业经济比较单一，这两年澳大利亚矿产资源出口也依赖中国，偏偏又爱跟我们对着干，而无论羊毛还是矿产，我们都可以找到跟便宜更好的替代选择。
澳大利亚经济的金融稳定性也不乐观，澳大利亚储备银行的金融稳定评估报告显示，在全球经济放缓的情况下，澳大利亚迎来经济增长最疲软的情况。经济衰退风险提升，GDP增长放缓，国内各类资产价格上升。经济和金融的稳定性堪忧。在时下金融科技发展迅猛的情况下，澳大利亚的金融实体面临着很大的技术转型风险，又偏偏不拥抱技术，不积极引进5G商用技术。
从经济产业结构和目前的金融状况来说，澳元的风险很大。（图片来自金十数据网）
2 货币要成为避险资产，就必须有一个稳定的币值
我们说黄金的避险和保值属性，其实就是基于黄金价值的稳定性，是我们千百年公认的保值避险工具，枪炮一响黄金万两，当市场各类金融资产泡沫和风险出现的时候，就需要一个具备稳定价值的避险工具来对冲风险。
如果除了黄金外，要选择货币作为避险资产，那么这个货币就必须要有稳定长期的币值，不会因为一些短期市场变动，而出现货币价值的大幅波动。很多人未为什么选择美元和日元资产来避险？美元在确立全球化货币地位的过程中，是通过跟黄金绑定实现的，美元挂钩黄金，不能随意贬值升值，滥发货币，让美元具备了稳定币值的基础。有了稳定的币值，大家也就愿意使用美元，持有美元。美元作为避险资产的属性才成立。虽然后来美元顶不住，自动放弃布雷顿森林体系，但是美元全球货币和避险资产的两个属性已经确立了。
周二的澳联储会议保持了利率不变，没有延续澳元6月和7月连续的降息的决议。符合了市场预期但是由于澳大利亚不景气的经济状况，下半年继续降息的概率是很大的，目前澳元也处于一个低位。澳联储主席也认为澳元贬值有利于经济。
疲软的澳元，产业经济结构的不完整，维持贬值稳定很难，资源型国家，依赖出口贸易，属于商品货币类型，不是避险货币类型，外在贸易环境的变化使得澳元价值不确定性大，币值不具备稳定性。（图片数据来自金十数据网）
3 货币的使用广泛性，在全球货币体系中占有一席之地
在外汇交易市场的研究中，澳元是不可或缺的一个。全球流通货币体系中，前五的排名分别是，美元，欧元，英镑，日元，澳元，流通占比6%。排名第五。2016年以后，人民币国际化的步子卖出，加入一揽子货币，比重不断提升，目前人民币也在全球十大流通货币体系里。中美的博弈也可以看成是人民币和美元全球影响力的博弈。
东南亚金融危机的时候，为什么很多小国家在遭遇金融危机的时候，会选择抛售自家货币，买入美元呢。那是因为美元是全球货币，在全球贸易体系中美元流通量最高，世界贸易体系的结算系统也以美元计价为主。一个广泛使用的货币，人人持有，代表的是一种信用。可以稀释风险，东南亚一些小国家，货币体量小，使用广泛性有局限，没有流通空间，风险堆积下会变的一文不值。货币是基于国家信用，如果信用扩张只基于国内，那么会带来贬值风险。如果信用扩张能走向国际，有一定流通量，就可以稀释风险。保持信用稳定。简单的说，同样增发100万货币，美元发100万，有全球帮忙稀释货币增加的风险，而如果放到泰国，那就只能自己内部消化，形成风险堆积（下图数据来源金投网）
总的来说：澳元流通量虽有一席之地，但在币值稳定和综合经济实力支撑上都不足以让其成为避险货币资产。
通常兑美元或其他主要货币波动性大的货币都可以认为是高风险货币，而最常见的高风险货币往往是新兴市场货币，因为其在某些情况下会突然大幅贬值。如亚洲金融危机中的泰铢，和最近的韩元，风险货币是变化的，在某些特别的环境下，如现在的欧债危机，所以现在的欧元也是风险货币；或者是货币发行国经济成长前景更加明朗，作为经济成长题材的货币。这个不是绝对的，随着全球经济环境不断变化会出现转换。 与之对应的是商品货币，其特征主要为有高利率、出口占据国民生产总值比例较高、某种重要的初级产品的主要生产和出口国、货币汇率与某种商品（或者黄金价格）同向变动，等等。澳元是比较典型的商品货币。
最有风险的货币都有一个显著的特征，那就是货币超发严重，与经济总量相悖离。而不是某个时段的经济增长波动引发的货币币值的升贬。强劲的美元让全世界的货币都有走弱的情况发生，而不仅仅是澳币。今年的疫情让全球经济遭到前所未有的沉重打击，前景暗淡。因此在可见的未来，黄金和美元将持续走强，日元，澳元，欧元以及人民币都承受着巨大的贬值压力。油价下行，表明全球能源消耗期望值走低，产业景气度下降。作为能源出口国，俄罗斯经济倍感压力，卢布已经贬成狗。澳大利亚虽然也是资源出口国，但是其经济多样性以及高度融入西方发达国家经济体系，虽然也会经历一段时间的经济萧条，不过其货币的风险并没有想象中的大。