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年产值一亿左右,净利润15%的公司,如果被收购大概是什么价?

提问时间:2023-07-05 11:16关键词:公司,利润

年产值一亿左右,净利润15%的公司,如果被收购大概是什么价?

点赞1、葫芦岛市 网友:星辰凌

收购价格与公司质地有关,与公司行业有关。

年产值一亿元净利润15%,这个公司盈利不错,净利润率已经达到15%,公司质地已经不错了。

1500万利润。按照目前主板IPO23倍利率计算,总市值大约是3.45亿元,但是这一数值不符合主板上市条件,只能通过借壳重组或者被收购的形式进入资本市场,当然也可以被非上市公司收购。

公司估值与所处行业有关,如果是处于新兴产业,估值可以大大提高,如果是处于周期行业,估值就会大大降低,一般制造业估值处于中间。

因此单纯以1亿元1500利润,要说明总市值是不可能的。需要楼主提供公司所处行业才能决定。如果属于生物医药、芯片半导体、云计算大数据等估值更高,一般制造业估值估值更低。

还要看公司成长性,如果属于新兴产业,公司年复合增长率达到30%以上,估值可以达到30倍没有任何问题。如果是一般制造业年复合增长率在10%左右,市盈率大概率只有20余倍。

点赞2、厦门市 网友:喵呜大人

产值和营收是两码事,你的15%利润是以产值计算还是实际营收来算的题面没有明确。假设你不是劳动密集型的落后产能,你的企业是具备一定技术和产品优势的实体,就以产值的15%即1500万算,那么收购价应该是资产加年利润去估值,利润溢价15倍就是2.25亿;固定资产看土地区位及土地性质估值,一般可以溢价1倍左右,土地估值假设3000万,那么溢价后是6000万,其他建筑及设备按会计残值的60%计算,假设残值5000万,那么估值就是3000万。以上合计2.25亿+6000+3000=3.15亿,如果是轻资产商贸服务业,仅以利润测算估值不会超过5倍(7500万),互联网及高科技公司估值又是另一套逻辑。当然以上是大体算法,需要强调的是影响最终收购价的因素是所在行业要素、产品及技术要素、品牌要素、资产要素。可以对照自身企业一项一项加分或减分,最终会得出收购价格。

点赞3、高州市 网友:蓝池或吻

如果年产值1个亿,净利率能达到15%,应该是具有一定技术含量的企业,或者是所处行业竞争环境比较好的企业。

就目前来看,大部分制造业的净利率在10%以下,但同时1个亿的营业规模还是相对比较少的,要收购这个企业,我们需要从行业所处的发展阶段,产品的技术含量及增长前景以及公司未来3年的业绩情况三个方面去看。

所处行业的发展阶段及市场热度

企业所处的发展阶段以及市场的热度,这将会对企业的估值产生巨大的影响。

比如前些年的医药、军工和环保行业,比如今年的锂电池回收行业,那市盈率都是天上去的。比如今年的锂电池回收行业,就异常的火爆,参与进来的上市公司非常多,包括新能源汽车厂商、动力电池生产商以及电池相关的材料生产商,都纷纷插足这个行业,开始布局。

比如新三板的芳源环保今年做了一次定增,定增融资方案显示:本次计划募集22100万元,以每股12.0元的价格发行1700万股,募集资金的主要用途为:补充流动资金。而芳源环保本次定向增发投前估值为213600万元,定增市盈率203.03倍,与行业平均市盈率相比高406.81%。

要知道芳源环保2017年的净利润才1052万,这个估值是高的可怕。即使是后3年有很高的业绩承诺,这样的市盈率还是让人心有余悸啊。

再比如广东甘化收购一个军工企业,估值也是高的离谱。

2018年9月,广东甘化披露资产购买草案,公司计划以支付现金的方式购买升华电源100%股权,交易价6.6亿元。

而升华电源2016年度、2017年度、2018年1-4月实现净利润分别是2519.50万元、562.02万元和-4890.34万元。

收购前一年的净利润是负的,这个市盈率是无穷大,对于这样的企业,一般人可是不敢收购。因此广东甘化也只能采取现金收购,再让升华电源购买上市公司股份这样的方式避过证监会的审核。而为什么要着急着进行并购,因为剥离了主业的广东甘化,这几年来一直没有利润来源,如果不是靠着变卖土地来过过日子,估计早就被ST了。

所以如果你碰上了行业高速发展的阶段,市场热度又很高,即使你公司的规模很小,甚至不用盈利,也可能取得非常高的估值。

产品的技术含量及市场前景

看完了公司所处的行业以后,那我们就得回归到公司的产品了。行业好,产品技术含量高,市场广阔,那自然未来的想象空间就大,那对应的估值肯定也会更高的。

比如吉利并购沃尔沃。

当年沃尔沃可是亏损的,但是沃尔沃的知识产权和制造设施以及在全球的经销渠道,才是吉利愿意出高价的关键原因所在。

资料显示,从2005年开始,沃尔沃就处于持续亏损状态,销量严重下滑。2008年,沃尔沃全年销量374297辆,较2007年下降18.3%,而2009年,沃尔沃销量跌至334808辆,较2008年又下降10.6%。

经过近3年的谈判,吉利如愿以偿,李书福以18亿美元蛇吞象收购沃尔沃。而沃尔沃也同样给了吉利带来了更多的技术、渠道等多方面的支持,使得吉利成长为国内最大的汽车制造商之一。

数据统计显示,2018年前11月同比涨幅超过30%的车企有5家,吉利遥遥领先。

在车市下行的大环境下,吉利成功做到逆市上扬。2018年1-11月共销售新车140.75万辆,同比增长29%,已完成全年销售目标的89%。

而根据乘联会的排名,吉利不仅蝉联自主品牌销冠,而且也是排名前五的车企中唯一自主品牌。

说真的,沃尔沃在国内卖的确实不怎么样,非常小众的一个品牌,但是吉利确愿意花大价钱将沃尔沃拥入怀中,那肯定是看中了公司的技术和汽车行业未来的发展前景。

所以如果你有核心技术,但是没有资金做大做强,那也一定会有相比普通标的更高的溢价。

公司未来3年的业绩情况

这一点主要是看股东根据公司的情况,对未来3年净利润的预计情况来看。

比如大股东对行业前景非常有信心,虽然今年的净利润只有1000万,但是预计未来3年的年均净利润可以达到5000万,那即使是按照10倍的市盈率,那你的估值也可以达到5亿,而不是1亿。这就是差距。

但同时,收购方也会和大股东进行对赌,这个业绩不是打打嘴炮就过去的了,而是要进行对赌的。如果不能如期实现,要以股份或者现金的形式对收购方进行补偿。

这个就是所谓的业绩承诺,否则无法保障收购方的利益。这种业绩无法实现的情况在上市公司收购中比比皆是,各种变脸和精准完成也是耐人寻味啊。

所以如果你所处的行业很好,那你未来的净利润实现高速增长的概率就会比较高,这时候你公司的估值也会水涨船高的。

总的来看,这个收购的价值,还得看你所处的行业、公司的技术水平以及未来3年的净利润水平而定。

从目前的市场来看,制造业的市盈率普遍在8-10倍,假如你1500万的净利润,那估值就在1.2-1.5亿区间;如果你是有一定技术含量的行业,市盈率可能在12-15倍左右,那估值就在1.8亿-2.25亿。如果你各方面都处于风口,净利润又很高,那市盈率可能是20倍或以上,那估值就是3亿以上。

以上就是个人基于经验对于这个问题的看法,希望对你有所帮助。

分享不易,谢谢点赞。

点赞4、肥城市 网友:青衫负雪

现实中的收购要考虑的因素有多方面,除了最基本的固定资产价值盘点之外:品牌、商誉、未来发展前景、市场的占比、客户基础等等都是要考虑的因素,这些综合性的因素构成一个溢价率(比如一家企业连续3年保持快速增长达到了这1个亿的销售收入及1500万的利润跟一家连续3年保持快速下跌到1个亿的销售收入跟1500万元的利润,那么估值是完全不一样的,一个天一个地)。

由于你这个问题你并没有说明完整详细的情况,仅仅依据销售收入及净利润的话,那么我们可参考的判断的仅有一个市盈率。

市盈率

市盈率=总市值/净利润,也就说:净利润*市盈率=总市值,代表着一家公司在市场上的价值。现实中对于私募股权基金(风投机构)来说,对于一家企业的估值参照指标之一就是净利润乘以行业的综合平均市盈率(在根据实际情况略有上调或下降)。

由于本题中,你并未给出具体的行业,下面我们就以几个行业为例进行判断,以静态市盈率的加权平均数进行估值:

1、农副食品加工业:23.72*1500万元=35580万元

2、酒、饮料和精制茶制造业:40.67*1500万元=61005万元

3、造纸和纸制品业:8.2*1500万元=12300万元。

可见不同的行业,其估值的差额很大,现实中1个亿的销售额估值会比我们上述计算的低(毕竟1个亿的销售额,基本不可能上市),而为A股上市的企业都是各行业的佼佼者,其市盈率高也就理所当然。

此外本笔估值之所以可以这么高,15%的净利润也是很关键的一个因素,因为这个利润率已经远超A股多个行业的平均利润率水平了。

总结

其实使用市盈率仅仅为一个参考值而已,现实中最长使用的核定方式还是按照资产负债表中企业的净资产+企业的其他溢价因素来综合计算考虑一家企业的价值。

点赞5、松滋市 网友:手绘江山

看了很多人的回答,几乎没有涉及到“净资产”的考虑,这是不妥的。在公司收购的方案中“值多少钱”和“每年赚多少钱”都要考虑啊,亲们。比如净资产100万的软件类公司、和净资产100亿的大型制造开采类公司,年产值都是一亿净利润率15%,收购价能一样么?

常规产值一亿、净利润率15%的公司,市盈率大约10倍左右,在常规上市公司的22倍左右的背景下,此部分可附加的收购价估值1.8~2亿左右为宜,也就是接近20倍市盈率左右。

故,泛泛而言,收购价为:净资产+1.8~2亿元

但是还得考虑到公司的净资产,如果净资产过大,收购之后会对整体的“收购资金收益率”形成拖累作用,那么收购价得酌情扣减,反之亦然。因这种“年产值一亿是固定的”,净资产如果过大,必然会拖累整体收购资金的年收益率。

例如,轻资产类科技开发类公司,几乎没有净资产,那么,收购价可以提高一定的比例。而净资产很高的公司,则要慎重考虑了,——公司如净资产有10亿、100亿,你觉得人家会便宜让你收购吗?

比如以“总体收购资金年收益3%为标准”去参照的话,收购总资金不得超过5亿可保收购之后年收益率在3%以上,也就是说。

点赞6、慈溪市 网友:全民奇迹

年产值一亿左右,净利润15%的公司,如果被收购大概是什么价?

这个没有固定的价值,也没有固定的价格。因为,不同的公司,在相同的营业额和盈利条件下,也会呈现不同的价格。

如果这是一家普通的制造企业,没有太多的核心技术与产品,一年的利润约在1500万元左右,如果是未上市公司来收购,预计收购价格在净资产的3到5倍左右。只是,不知道企业的净资产有多少,如果净资产是2000万,收购价格应当在6000万到1亿元。如果净资产再多一些,收购价格更高,且越是净资产多,收购的价格越高、收购的溢价也更大。如果被上市公司收购,收购价格还会更高。而从目前的情况来看,销售1亿元的企业,净资产一般都不会高到哪里。

如果是是一家高科技公司,有核心技术和产品,尽管现在的利润不是很高,但前景非常好,因此,在收购过程中的溢价会高,有时候收购的溢价会达到十几倍。因为,一旦被上市公司收购,极有可能收购者的市场表现会非常抢眼,给收购企业带来极好的市场效益和效益。

所以,收购价格多高,一定要看是什么样的企业。如果是销售企业,溢价高不到哪里。只有科技型制造企业,收购价才会比较高。

点赞7、海口市 网友:笑你作i

年产值1亿左右,净利润率15%的公司。如果被收购,价格大约会是多少?这个收购价就是要参考公司的市值。如果企业公开上市了,那当然最好。如果没有上市,那么就需要对企业进行估值。

公司估值一件非常专业的事情,需要参考公司的资产、负债、现金流、行业发展前景、公司业务增长速度、行业地位,等等多个因素。

在公开上市的企业中,公司市值和公司净利润之间有一个倍数关系,术语叫做市盈率。以贵州茅台为例。公司的最新市值约为1.4万亿元,其静态市盈率(最新市值/上一年度净利润)是40倍。

当然不同的行业市盈率会差别很大。如果这个行业整体上并不景气,这是处于夕阳行业。比如目前的光伏行业整体上就不景气,市盈率就会很低,很多上市企业的市盈率都在10倍以下。而处在那些高科技的行业,市盈率都会拔的很高。大家对这个行业的前景很看好,投资者都会持有这些公司的股票,那么市盈率就会拔的好高。比如阿里和腾讯,市盈率都在30倍以上。

下图是最新的A股市盈率情况。上证平均市盈率是13.75倍,深证平均市盈率23.74倍。由于深圳市企业以中小企业为主,且有大量的科技股,市盈率要高于上证。

你提到的年产值1亿,净利润率15%,我一年的净利润大概就是1500万元左右。如果上市的话,这个企业应该能够进入中小板。中小板目前最新的平均市盈率是25倍。如果用这个平均市盈率为参考的话,公司的市值大概就在3.75亿元左右。

但考虑到公司的净利润率可以达到15%,市盈率可以稍微上调一些。目前,大部分上市企业的净利润率是达不到15%的。尤其是实体行业净利润率几乎都在8%以下。就是我国最著名科技企业华为,2018年的净利润率也只有8%左右。

如果市盈率拔高到30倍,公司的估值就可以达到4.5亿元。如果拔高到创业板的平均水平(42倍),公司的估值就可以进一步上升到6.3亿元。

由于你提供的信息很有限,很多公司的信息你都没有告知,因此我们的分析也只能仅限于此。

点赞8、滨州市 网友:陌上月

产值一个亿净利润15%,相当于年盈利在1500万左右,公司收购一般考虑市盈率,非上市公司一般对应的市盈率是在6到10倍之间是一个比较合理的估值区间,上市公司目前在中国的商业环境,一般合理的估值是15到20倍之间比较合理。所以,就本案来讲这个企业如果被收购它的估值应该在1.5亿左右,被收购的企业所处的行业有关,是否热门行业,周期性行业,还是未来前景比较好的行业,密切相关,估值相差两倍到三倍也十分合理。张正如之前大家所说是不是处在风口上?正如处在风口上的猪,也会飞起来一样,如果处在比较好的风口上的企业,被收购的时候,市盈率在15倍,甚至20倍,也有可能,所以说3亿也是可能实现的。当然影响因素也很多,企业是否具有自己持久的核心竞争力,研发团队,人才组成,固定资产是否优质,是否有大量外债,也密切相关,对市盈率的影响3到5倍。


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