国际局势动荡，国外通货膨胀，我们怎么投资？

在全球通胀率飙升之际，中国不为所动，3月通胀率为1.5%，而2021年涨幅仅为0.9%，相比之下，美国3月CPl涨幅高达8.5%，4月欧元区通胀率按年率计算达到7.5%，2021年全球109个新兴和发展中经济体中，71％的通胀率达到或超过5%，是2020年的两倍。消费者需求是全球通货膨胀的一个重要来源，但它在中国极为疲软，与其它国家相比，中国不容易受到需求拉动型通胀的影响，因为中国主要依赖投资来拉动增长。俄乌战争虽然推高了国际能源和粮食价格，但中国仍有大量的商品储备来遏制价格压力，甚至可以用贸易政策控制价格。

相对于全球通胀而言，中国并不担心通胀问题，而是担心增长型衰退的风险，所谓的增长型衰退，是指一段疲软扩张期，经济未能发挥全部增长潜力，而且没有创造出更多的就业机会，简而言之就是经济增长放缓，失业率上升。今年以来，俄乌战争、奥米克戎疫情、美联储加息以及房地产市场波动等内外因素扰动，导致经济增长连续两个季度走软，股债汇房市齐跌，市场信心尽失。在这样的大环境下，我们要如何进行投资呢？

个人觉得，近期投资人需要关注的重点有几个方面，首先是中美关系，最近美国总统拜登坦言，要考虑取消特朗普政府时期加征的对华惩罚性关税，这非常重要，意味着我们外贸不仅能稳住，而且已经转移的部分制造业也会回流，外资的直接投资也会增加，中美政冷经热的局面就会出现。

其次是要关注汇率的变化，美联储加息和缩表必然会引起外资的流出，由于人民币不是自由流动的货币，汇率的变化影响着货币政策和经济双循环，是经济的定海神针，汇率的稳定取决于外储的多寡，外储稳则汇率稳，汇率稳则资产稳，如果汇率失控，经济危机就会爆发。

再次是要关注房市的变化，房地产市场的下行不仅是趋势性的，而且是结构性的，在内外部经济波动冲击之，房市不可避免会产生动荡，只是这种动荡有没有失控的风险。四是要观察疫情的变化，看是短期影响还是长期影响。总而言之，在经济前景变幻莫测的时期，尽量规避风险性较高的投资，选择流动性较强的投资甚至持有现金观望。

G7不能去投资，十份危险！