你认为央行什么时候会明确的加息？

在可以预见的时间内，央行不太可能跟随美联储加息。

从目前来看，我国与美国货币政策分野越来越大，考虑到我国从去年预先开始去杠杆的行动，投资领域杠杆率大幅降低，但带来实体经济减速和承压明显，从股市到企业融资通路普遍停滞，资金在金融系统内空转。因此中央现在从去杠杆思路逐渐转为稳杠杆，资金面也数次降准，增加流动性。

从9-10月以来的市场变化来看，美联储最近一次加息似乎戳破了美国资产市场的泡沫，股债市场急跌，黄金猛涨，且美国二季度FDI由正转负，展示国际游资正有组织撤出美国市场。

结合以上种种现象，推断央行在近期不但不会加息，反而有进一步放宽资金面，降低企业融资压力的举措，并以实际稳增长的数据将全球经济拉动火车头的位置夺回来。

现在全球都在降息，没有哪个国家加息了。

到目前，中国加息的可能性几乎没有。

中国现在出于两难的地步。

按照国际大环境，以及中国的现在经济发展的现状，中国也应该跟随着大趋势而降息。上个月的gdp 增长率为6%，好像是近几十年来不高的，但在世界上是比较高的。上个月的cpi 也在2.8%，不算低，昨天听见别人说猪肉又涨了3元钱 ，猪飞天啊。

众所周知，2019年1月15日和25日央妈分别下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此举为了优化金融结构，解决小微企业和民营企业的融资成本问题，目的就是支持实体经济发展。

很明显，近期央妈进入加息通道的可能性为零，如果不出意外的话，很有可能会在2019年开启降息通道。在全面降准之后，由于货币政策性影响有一定的延缓性，因此需要看今年第二季度末的市场反映。当前国内经济面临着进一步的下行压力，如果降准效果不够或者说不明显，那么实施新一轮降息以刺激经济增长就十分必要。

由于美国总统特朗普的贸易霸凌和单边主义行径，已经给全球经济增长蒙上了一层阴影，正是在这种情况下，国际货币基金组织（IMF）下调了全球主要经济体的增长预期，其中对于世界第一大经济体的美国下调至1.2%。

虽然，IMF并没有宣布下调我国经济增长率，但是受美国经济增速放缓因素的影响，以及全球各大经济体增速下滑的制约，我国经济下行压力不可避免的。而且，据媒体透露美联储今年很有可能降息甚至出现负利率，另外，印度央行已经宣布降息。

所以说，在全球经济下行的状况下，我国也需要进一步宽松的货币政策取向来促进经济增长。而降准之后的降息通道，很有可能会成为今年的备用杀手锏。

现在我们国家处于降准降息周期，加息的可能性不大。

加息的作用主要是抑制经济的过热膨胀，减少市场资金的供给，遏制资金需求

我们知道市场中的钱都是有自发的逐利动力，会自觉朝着利益最大化的方向发展。现在我们央行的利率是一年期整存整取定期存款1.5%，二年期定期存款2.1%，三年期定期存款2.75%。

如果我们将三年期定期存款利率加大一倍，那么市场上将有很多钱去为了追求5.5%的利率而存到银行。

有人说银行可以拿来放贷呀？话是没错，可是银行不可能去亏本放贷吧？

比如我们现在的5年期以上贷款利率是4.9%，银行绝对不可能会吸收5.5%的利率存款，然后释放4.9%的贷款。银行为了保障日常运转，再加上必须存款要缴纳一定的法定存款准备金（存款准备金有利息，但是不到2%），为了弥补各项息差，银行贷款利率至少要达到7.5%以上，才会有盈利可言。

所以，市场用钱的成本也会大大增加。

我们现在实行的是利率市场化，国家的基准利率也不过是指导利率而已。如果银行没有足够的利润可图，那么就很有可能会主动降低利率。

比如我们银行的活期基准利率是0.35%，但是中农工建等大型国有银行的活期利率只有0.3%，这就形成了市场降息。

现在市场上的钱还是远远不够的。从2018年4月开始，央行就开始了降准。我们的存款准备金从17%（大型金融机构）和15%（中小金融机构），已经下降到13.5%和11.5%。

现在我们的房贷利率已经见顶并逐步回落，但是仍然维持在5.6%以上高位。银行在售的1000多种理财产品的平均收益率也从高点刚刚下跌，跌到了4.3%。

2019年，整个经济形势还是偏紧的政策。国家通过降低企业所得税、降低养老保险费率，大力推动企业减负。预计将为企业减负2万亿元以上，实际上相当于释放了2万亿元的购买力，同时根据货币乘数的作用，最终的购买力能够达到8到10万亿。在消费不济的情况下，这种购买力也能够拉动经济的发展。但即使是这样，我们的经济预期目标也仅仅是6~6.5%，远低于过去我们的平均经济增长速度。

所以，在这种情况下，没有人会主动去加息的。

原则上来讲，鉴于国际货币环境，面对人民币汇率不断贬值压力，今年年底加息一次是大概率事件。但是市场流动性紧张，尽管央行几次降准释放流动性，似乎没有达到预期效果，货币没有或者少量涌入实体经济，这与当初提振中小企业，降低实业融资成本不符。

美联储2018年已经加息3次，上月美联储会议纪要表示，大多数人支持将利率提高到中性利率水平，这也就表示在通胀情况正常情况下，美联储12月份仍旧会加息，明年还会持续加息。欧元区今年年底也已经退出QE，明年根据经济情况，加息也是趋势，英国，澳洲也已经加息，相对日益紧缩的国际货币政策，过内原则上来讲应该加息。

鉴于目前国内市场流动性紧张，A股低位徘徊，央行货币政策依旧可能偏中性，有可能出现加息和降准并，同时利用各种金融工具宏观调控的局面。

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首席投资官评论员董岩:

央行的加息降息是国家调节国家经济的一个重要手段，一般在经济过热的情况下会逐步的实施加息政策，使得市面上的货币回流回银行系统，降低市场的流动性抑制经济泡沫。相反当经济处在下行空间市场流动性不宽裕的时候，央行会逐步的实施降息，增加市场的流动性支持向市场注入流动性。

那么我们在这个节点讨论会不会加息，笔者认为可能性不大，加息的过程不但存款利率上升同时贷款利率也会上升，这也就意味着在降低流动性的同时又增加了企业的融资成本。

我国从2014年之后GDP的发展速度明显回落，经济发展速度从高速换挡到中高速，再加上前几年实施的供给侧改革和去杠杆，对于现在的市场造成了一定的负面影响，导致这几年企业融资成本不断增加，企业发展遇到阻力。同时外部环境的不确定性也给我国的经济下行带来了很多压力，在这种大环境下如果加息无疑是在杀死企业，央行不会这么干。而且在可预见的未来至少2年时间内我国都不会加息。

那么问题又来了，可能有人要说既然现在需要释放流动性为什么不降息？现阶段不降息是因为美元处在加息周期，而且未来一段时间内还将加息，如果我国把利率降的太低就会造成两种货币之间因为利率差产生的利差。当美元加息的时候美元一方面会回流美国国内，另外还会造成很多人把人民币换成美元去获取利差，那么短时间的抛售人民币会造成人民币的贬值，如果出现断崖式的贬值对于经济也是不小的打击，比如今年的土耳其和阿根廷就是因为美元加息使得国内货币大贬。

所以现阶段央行既不可能加息也不可能降息，只能通过别的货币手段来满足市场的流动性。

我是银行的，虽然不太懂我国现在利率的定价！但是银行对老百姓的利率现在是市场定价了，央行给了个基准利率，而各家商业银行全都上浮了，去年普遍上浮1.3倍、今年都把1.4倍的上浮常态化了，这算不算加息呢？过段时间商业银行都1.5倍了呢？

央行可能加息的三种情况:

第一、当流通中货币过多，CPI指数大幅提高，物价飞涨，央行可能会选择加息

当整个市场的货币供应大于货币需求时，供大于求，会导致实际利率下行，也就是手中的钱会贬值，钱的实际购买力会下降，这里科普一下，什么是实际利率，什么是名义利率？名义利率是央行公布的定价基准利率，而实际利率是剔除了物价水平后的真实利率；一旦货币供应量过多，物价飞涨，钱的实际购买力会大幅下降，这时候往往会出现通货膨胀，判断通货膨胀可以参考政府每个月公布的CPI消费者价格指数，一般认为CPI＞3%时，便会存在温和通货膨胀，而一旦CPI＞5%，可认为存在比较严重的通货膨胀；

央行为了应对通货膨胀，往往会通过提高市场名义利率来回收流通中过多的货币，怎么理解呢？简单来说，比如之前的一年期银行存款利率是3%，提高利率后，一年期银行存款利率变为4%，那么无疑将吸引更多的资金涌入银行进行储蓄存款，这样一来市场流通的资金也就减少了，物价水平也会慢慢回归正常；

第二、当市场投机之风盛行，股市或楼市持续非理性上涨，出现资产泡沫苗头时，央行可能会选择加息

低利率政策在刺激经济发展的同时，也可能会带来一些负面效应；由于资本是逐利的，低利率政策下，资金会倾向于买入股票或者房产去获取高于利息的投资回报，一旦买的人多了，资产价格就会上涨，而资产价格的上涨又会进一步催生更多的投机，容易形成一个恶性循环，导致股市或楼市出现非理性上涨，出现资产泡沫的苗头，这种情况一旦持续下去，将可能进一步使得本该流入实体经营的资金，纷纷加入炒股或者炒楼的行列中，挤压实体经济的资金，从而对实体经济形成冲击；这时候央行为了抑制市场投机，防止资产泡沫的扩大化，以及避免实体经济受到冲击，很可能会采取加息的政策，回收一部分流通中的资金，给过热的股市或楼市降温；

第三、当美联储频繁频繁加息，为了避免资本外流，导致人民币大幅贬值，这时候央行可能会跟随加息

我国人民币汇率稳定主要参考的是美元，当美联储频繁加息，美元存款利率高于国内人民币存款利率，那么人民币将会失去对于部分境外资本的吸引力，境外资本可能会纷纷抛售人民币，兑换美元，从而引发资本外流；而资本的出走，无疑将带走部分实体经济发展的资金，冲击国内经济发展的同时，引发人民币贬值；这种情况下，央行为了稳定人民币汇率，避免资本外流，可能会采取加息的政策，对冲美联储加息给人民币汇率以及国内经济带来的负面影响；

综上:当出现以上三种情形时，央行出于稳定物价、抑制资产泡沫以及防止资本外流引发人民币贬值等三方面的考虑，可能会采取加息的措施。

今年不会了！相反，还会减息！

各种生活必须品价格翻倍时，央行如以国家利益为重则必然会增加存、贷款利息，否则金融危机就此生。

降息和加息都是每一个国家对于自己的金融市场，对于自己的经济做出一些调整而所做出的工具。

如果全球经济非常动荡，不确定因素非常高，股市又出现了大幅度的下跌，导致了避险情绪笼罩，资本流出，股汇双杀等预期。那么各国的央行就会根据自身的情况进行降息，从而谋求自己国家的经济维稳。

反之，如果股市上涨非常高，并且出现了一定的泡沫，经济数据膨胀过大，那么同样，央行也就会进行加息，从而挤泡泡！

所以说，降息其实是吹泡泡，加息更像是挤泡泡，这是央行对于自己国家金融市场，经济数据的一种调控措施！

那么，全球降息后会引发什么问题呢？

降息明显会带来流动性溢价，如果海外资金能够保持稳定，甚至不减反增，那么流动性助推股市上涨概率颇大，但是如果效果不明显，那么只是维稳金融市场、经济数据的一个工具而已。

首先，我们要明白，降息意味着经济出现下滑或者未来可能出现下滑，如果经济和金融市场没问题，是绝对不会无缘无故降息的。所以我们看到不断的降息的背后是经济的问题没有解决，要正确认识降息。　 　

其次： 降息的越多国家问题越大。

那么，加息呢？？其实就和降息反着理解就行了，当经济出现了过大的增幅，出现了一定的泡沫，或者股市出现了巨大泡沫，那么这个时候往往就需要开启加息周期了！同样的，加息越多的国家，问题同样也是越大的！

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